“我對宏觀經濟的判斷是向好，同時，金蝶和國產SaaS正在步入黃金十年。”
出乎大家的意料，在8月16日舉行的金蝶中期業績發布會上，集團董事會主席兼CEO徐少春，對公司和行業未來的發展相當樂觀和有底氣。
“淘汰你的不是大環境，而是競爭力”。徐少春坦言，越是面對困難，越是不能“躺”（躺平）和“卷”（低質量發展）。“當初金蝶從ERP轉型SaaS訂閱模式，遇到的困難比現在大得多，但是金蝶挺過來了。”
8月15日金蝶國際發布2024年中報顯示，截至2024年6月30日止六個月內，金蝶國際錄得收入約人民幣28.7億元，同比增長11.9%；毛利率繼續改善，從61.9% 上升到63.2%。事實上，從2017年-2024年，過去7年金蝶國際的營收維持著速15.4%的復合增長率。
在宏觀環境變化，以及國產軟件產業被普遍質疑的當下，徐少春和金蝶的底氣究竟源自哪里？
01 底氣：金蝶SaaS訂閱規模成國產行業之最
盡管面臨著宏觀環境變化對軟件行業帶來的壓力，但以徐少春和整個金蝶管理層，仍舊保持了冷靜、耐心和信心，咬定SaaS訂閱模式不放松。而剛剛出爐的半年報，再次揭示了徐少春和金蝶的正確判斷。
集團云服務業務持續高質量增長，最能說明問題的是兩組數據：
云服務收入同比增長17.2%至人民幣23.9億元，占集團收入達83.2%，從ERP轉型到企業云服務, 現在金蝶已經成了以訂閱模式為核心的云服務公司，過去7年云服務收入的復合增長是35.6%；
金蝶云訂閱服務年經常性收入（ARR）約為人民幣31.5億元，同比增長24.2%，ARR?這一指標具有穩定、?可預測、?高度確定的特點，是SaaS行業最核心的指標。而據金蝶相關負責人介紹，金蝶的云訂閱ARR規模已經成為國內行業中最大的。
此外，金蝶云訂閱服務相關的合同負債實現同比增長28.2%。合同負債，代表著金蝶云訂閱服務已收款而仍未履約服務的金額，將轉化為未來金蝶可確認的營收，同樣是核心的業績指標之一。就好比是糧倉，每年合同負債都會轉化為一部分變成下一年的收入，但同時，金蝶又一直有新的合同負債在累加進去，糧倉中的糧食越壘越高，確保了公司未來持續增長的動力。而和訂閱ARR一樣的是，金蝶近34億元的訂閱合同負債規模同樣是國內行業中的最大。
發布會現場，管理層還披露了兩組新的數據：一是金蝶云·蒼穹&金蝶云·星瀚的老客戶，也一直在持續產生收入。例如2020年蒼穹&星瀚簽約客戶的訂單總額為4.2億元這部分客戶持續貢獻新單，截止2024年H1，累計貢獻訂單約12.2億元，增長了數倍。一邊是新客戶的不斷簽約，一邊是老客戶持續產生新的訂單和收入，二者合力，讓金蝶的“SaaS增長飛輪”快速轉動。
二是金蝶的客均訂閱ARR在快速增長，尤其是單筆訂閱ARR超過100萬和超過300萬的金額，年均復合增速都超過了100%。過去，市場對SaaS企業的擔憂之一，是從一次性買斷轉型到SaaS，會帶來年收入的斷崖式下滑，因為一次性買斷屬于“終身制”，所以合同金額很高；而SaaS訂閱屬于“按年付費制”，年度費用往往較低。金蝶的客均訂閱ARR持續提升，無疑是金蝶SaaS訂閱模式走通的又一個力證。
但同時，上半年金蝶的應收賬款為1.68億元，只有同行的大概十分之一。而上半年經營活動產生的現金流凈額流出不到2億，但主要為上半年確認員工獎金所致。值得注意的是，金蝶的員工獎金在報表中為一次性確認，而非攤銷在每月里。管理層表示全年現金流凈額9億的目標不變，再加上超過40億的貨幣資金在手，整體看，當前金蝶的財務狀況足夠健康。
02 護城河：30年練就的產品和服務能力
“臺上一分鐘，臺下十年功”。如果是30年的功夫，又會產生怎樣的成果？
快速增長的客戶數和訂閱規模也只是表象，源頭還是拼的產品和服務能力。
SaaS難做，因為客戶IT投入成本大幅下降導致SaaS公司年度確認收入驟減，并且一旦不滿意，客戶可直接在下一個續費周期換成其他品牌的產品。同樣的，ERP（企業資源管理計劃）也不好做，因為需要對企業管理和經營十分了解，根據企業的戰略目標制定規劃、設計藍圖，并通過ERP實施交付確保計劃的落地。對于大型企業的數字化轉型而言，這是一項極其龐大且復雜的系統性工程。
2022年，國資委79號文件部署了國央企國信創替換的具體要求和推進時間表,政策要求到2027年央企國企100%完成信創替代，替換范圍涵蓋芯片、基礎軟件、操作系統、中間件等領域。金蝶集團總裁章勇在業績會上表示，央國企的信創替換肯定是要做的，但79號文終歸只是政策，服務商具體能做多少還是要各憑本事。
國產ERP替換，除了客戶業務場景和管理模式千差萬別，生態上的部分缺失和合同金額不高，也對國產軟件企業造成更大的挑戰。
可以說，每個國內大型企業的ERP信創替換都是難啃的硬骨頭。
而在中國大型企業信創替換的領域，金蝶恰恰又是最強的那個。從最早的華海通信、云南中煙、一心堂等業內熟知的案例，到后來的華為，再到近期的濰柴雷沃。據不完全統計，到目前為止，金蝶已經累計幫助超過250家中國大型企業完成了信創替換。
這里拿一家國內某超大型工程機械企業舉例，該公司目前擁有“3個制造基地和2個創新中心”，入選全球工程機械制造商前50強。為保障公司核心技術的自主可控性和核心數據的安全存儲，并落實集團對該公司未來戰略發展要求，全面提升公司的業務運營能力和效率，該企業選擇與金蝶攜手，共同推進ERP系統升級換代。歷經九個月的共同努力，項目團隊圍繞銷售、研發、采購、生產和財務等核心模塊，成功打通了從銷售到收款、從需求到生產、從采購到付款、從配件到服務以及從核算到報表的五個端到端業務流程，完成了各系統的集成，建設了界面友好、技術領先、國產可控、開發靈活的新一代ERP系統。
目前該企業ERP系統全模塊已順利完成上線切換。基于金蝶技術領先、安全可控的大型企業智能EBC平臺金蝶云·星瀚，成功替代原有國外軟件，進一步深化業財融合，有效提升了企業數據準確性、交付及時率、供應鏈穩定性及財務精細化等管理能力，全面提高企業運營效率。
而2024年上半年，金蝶在央企、國企及500強企業領域持續拓客，成功簽約和中標多家行業領軍企業，比如中國石油天然氣集團、中國航空集團、東風汽車、通威股份、北控水務、龍湖集團、招商蛇口、海化集團及嶺南集團等。金蝶管理層表示，金蝶已經服務于超過一半的《財富》中國500強。另據業內人士透露，金蝶在民營企業已經出現上億元的合同訂單。
章勇坦言，過去十年，是金蝶公司的全體員工苦練內功的過程，金蝶和金蝶人對場景和客戶的理解都發生了天翻地覆的變化。各種大項目的成功交付，印證了金蝶在這方面的產品能力和服務的專業能力。
所以，業績的增長只是表象，本質上是金蝶的產品力和實施交付能力在過去幾年有了質的躍升，成為了大量中國大型企業信創替換的優先考慮，這也是金蝶真正的“護城河”，是其他軟件企業無法在短時間內所具備的。
03 面向國產軟件的黃金十年
面向未來，徐少春指出，中國經濟的發展由過去人口紅利向管理紅利進行轉變，每個企業都需要管理水平進而提升新質生產力——這就為中國軟件提供了一個絕佳的機遇，中國SaaS軟件企業黃金十年已經來臨。
徐少春表示，經濟整體的趨勢是向好的方向，因為金蝶為成千上萬的中國企業服務，了解每個企業、每個行業發展的狀況。“經濟在迎來新的增長，比如新能源、汽車、醫藥、裝備制造；市場發生了改變，消費結構的改變，新需求會拉動企業的產品的創新和研發；偉大的公司總是孕育在大變局之中，各行各業在重新洗牌，優勝劣汰，對成本、對效益、對競爭力更極致的追求，這個就是我們的機會，就是一個有競爭力、有追求、有理想的企業的機會。”
在徐少春的心中，越是苦難越要迎難而上，“金蝶12年前的一砸開始云的轉型，有了今天局面。我們有牢固的客戶基礎，有非常緊密的客戶關系，產品和服務質量不斷的提升，金蝶是非常有競爭力，是一個基業常青的公司。現在AI又來了，第四次工業革命又來了，我們管理層又感到非常的興奮，我們希望在這一波創新浪潮當中，把金蝶推向一個更高的層面。”
“到2030年,金蝶邁向世界一流、亞洲第一的目標”，這是面向未來的黃金十年，徐少春最大的希望。
評論前必須登錄！
注冊